La puissance de calcul de l’IA déclenche le plus grand cycle d’expansion de l’industrie des PCB : comment un simple circuit imprimé est passé du statut d’accessoire à celui d’élément central ?

Si vous avez suivi l’actualité financière récemment, vous avez sans doute vu ces chiffres : le 15 juin, sur les 152 sociétés du secteur des PCB cotées en bourse en Chine, 26 ont atteint leur limite de hausse . Depuis le début de l’année 2026, plus de 20 entreprises du secteur ont annoncé des plans d’expansion, pour un investissement total de plus de 80 milliards de RMB .

Ce qui distingue cette hausse, c’est qu’elle n’est pas portée par la demande en produits finis comme les smartphones ou les ordinateurs, mais par une demande entièrement nouvelle créée par l’explosion de la puissance de calcul liée à l’IA.

Un simple circuit imprimé, autrefois considéré comme un « accessoire », est en train de devenir un maillon clé pour libérer l’efficacité de la puissance de calcul.

De 35 000 à 116 700 dollars : la métamorphose d’un circuit imprimé

Le chiffre le plus parlant vient du démontage des racks NVIDIA.

Dans le rack GB300 de la génération précédente, la valeur des PCB était d’environ 35 000 dollars. Dans le nouveau rack VR200 NVL72, ce chiffre s’envole à 116 700 dollars, soit une hausse de 233 % .

Trois facteurs expliquent cette augmentation :

D’abord, le nombre de couches s’envole. Les PCB pour serveurs d’IA sont passés de 8 à 12 couches à plus de 20 couches. Le backplane orthogonal de la plateforme Rubin Ultra de NVIDIA atteint même 78 couches, avec des matériaux ultra‑faible perte de grade M9 .

Ensuite, les matériaux montent en gamme. Là où les serveurs classiques se contentent de FR‑4, les serveurs d’IA exigent des stratifiés ultra‑faible perte de grades M7, M8 et M9. Ce passage de M7 à M9 a directement tiré vers le haut la valeur unitaire des cartes .

Enfin, la diversité des produits s’accroît. Des PCB classiques aux HDI, mSAP et technologies d’encapsulation CoWoP, la complexité ne cesse de croître, renforçant les barrières technologiques .

La vague d’expansion à 80 milliards : qui se positionne, qui reste à quai ?

Cette vague d’expansion présente une particularité : les investissements sont massivement concentrés sur les capacités haut de gamme.

Victory Giant Technology a fixé son plan d’investissement annuel à 20 milliards de RMB, dont 14,8 milliards dédiés à l’expansion des capacités et à la mise à niveau des lignes haut de gamme . WUS Printed Circuit a annoncé trois plans d’expansion successifs pour un total de 17,6 milliards de RMB . Zhending Technology a également investi 11 milliards de RMB, ciblant les substrats de type IC et les cartes multicouches .

Zhou Hong, secrétaire du conseil d’administration de Zhending Technology, a déclaré sans détour : « Les deux prochaines années sont une fenêtre de tir cruciale ; une fois passée, l’accès à la chaîne d’approvisionnement haut de gamme deviendra nettement plus difficile. »

Mais un détail important mérite d’être souligné : la plupart des nouvelles capacités devraient être mises en service entre la seconde moitié de 2026 et 2028. Autrement dit, la demande explose aujourd’hui, mais les capacités ne suivront que dans 1 à 2 ans.

Le goulot d’étranglement en amont : qui maîtrise les matériaux maîtrise les commandes

Beaucoup pensent que la hausse des prix des PCB est due à une pénurie de cartes. Mais la réalité est plus nuancée : ce qui manque vraiment, ce sont les matériaux pour fabriquer des PCB haut de gamme.

En amont des PCB se trouvent les stratifiés (CCL), et en amont des CCL, les feuilles de cuivre, les tissus de verre et les résines. L’élasticité des prix s’amplifie à chaque niveau de cette chaîne .

Stratifiés (CCL) : le leader Kingboard Laminate a déjà procédé à cinq augmentations de prix en 2026, pour une hausse cumulée de plus de 50 % .

Feuilles de cuivre haut de gamme : l’écart entre l’offre et la demande pour les feuilles HVLP4 ne cesse de se creuser, avec des pénuries estimées à 28 %/39 %/38 % respectivement en 2026, 2027 et 2028 . NVIDIA a déjà verrouillé ses capacités en amont .

Tissus de verre électroniques : l’écart de prix entre le tissu standard 7628 et le Low-Dk2 dépasse 20 fois, et le tissu Q (fibre de quartz) voit ses prix continuer à augmenter .

Résine PPE : la zone industrielle de Jubail en Arabie Saoudite, qui fournit environ 70 % de la résine PPE de haute pureté, est à l’arrêt depuis fin mars . En avril, le prix de certains PCB a augmenté de 40 % par rapport à mars .

Face à la hausse des prix des matières premières et aux besoins d’approvisionnement, les grands donneurs d’ordre commencent à s’intégrer en amont. Victory Giant Technology a alloué 2 milliards de RMB à des investissements dans la chaîne d’approvisionnement (cuivre, résine, tissu de verre, etc.) ; WUS Printed Circuit prévoit d’investir jusqu’à 100 millions de dollars dans des entreprises liées à la chaîne d’approvisionnement .

Un acteur du secteur a déclaré : « L’objectif premier de ces intégrations en amont est la sécurité et la garantie de l’approvisionnement. »

Ce que cela signifie pour les équipes hardware

Si vous êtes ingénieur hardware ou responsable des achats, voici quelques réalités à prendre en compte :

Les grands fabricants n’acceptent plus les commandes de petites et moyennes séries – leurs lignes sont réservées par les grands clients, et les capacités haut de gamme sont en forte tension .
Les délais de livraison des matériaux s’allongent – les délais pour les stratifiés haut de gamme, les feuilles de cuivre et les forets de précision s’allongent généralement .
Les coûts se transmettent en cascade – la hausse des prix en amont se répercute sur les clients finaux, et les marges se rétablissent progressivement .

En résumé

L’industrie des PCB traverse une restructuration profonde, tirée par la puissance de calcul de l’IA. Les capacités haut de gamme sont en pénurie, les écarts entre l’offre et la demande de matériaux se creusent, et les grands acteurs accélèrent leurs investissements pour verrouiller leur position.

Pour les équipes hardware, cela signifie : vos prochains PCB seront probablement plus chers, avec des délais plus longs et moins de fournisseurs disponibles.

Toutes les équipes hardware ne peuvent pas obtenir de commandes de NVIDIA, mais presque toutes ont besoin d’un partenaire capable de gérer la flexibilité de production face aux fluctuations des matériaux.

AnyPCBA, fondée en 2011, est spécialisée dans la fabrication et l’assemblage de PCB en petites et moyennes séries. Dans un contexte de pénurie de matériaux haut de gamme, nous accompagnons nos clients dans le choix des matériaux et l’optimisation de la coordination des capacités.

👉 Site web AnyPCBA : https://www.anypcba.com/
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